Purchase price allocation betreft het nauwkeurig toewijzen van de aankoopprijs van een overgenomen onderneming aan de geïdentificeerde activa en passiva. Dit vormt een essentieel onderdeel van betrouwbare financiële verslaggeving na een overname. Supreme Valuation and M&A B.V. levert pragmatische en kostenefficiënte ondersteuning bij het uitvoeren van een purchase price allocation, met oog voor een zorgvuldig en efficiënt controleproces van de jaarrekening.
Een correct uitgevoerde purchase price allocation draagt bij aan transparantie richting stakeholders en zorgt voor een consistente verwerking van de overname in de financiële verslaggeving, zonder onnodige complexiteit.
De uitkomsten van een PPA leiden tot een gestructureerde verdeling van de koopsom, zoals hierboven schematisch wordt weergegeven.
Wat houdt een Purchase Price Allocation (PPA) in?
Purchase price allocation is het proces waarbij de overnameprijs wordt verdeeld over de geïdentificeerde activa en passiva van de verworven onderneming. Deze toerekening vindt plaats op basis van de reële waarden van de geïdentificeerde activa en passiva en conform geldende verslaggevingsrichtlijnen, zoals IFRS of Dutch GAAP. Het verschil tussen de overeengekomen koopsom en de reële waarde van de geïdentificeerde activa en passiva resulteert in goodwill.
Door de purchase price allocation ontstaat inzicht in de reële waarde van de overgenomen activa en passiva en wordt een juiste verwerking in de jaarrekening gewaarborgd. Dit is van belang voor gebruikers van de jaarrekening, waaronder aandeelhouders, financiers en toezichthouders.
Wanneer is purchase price allocation vereist?
Purchase price allocation is vereist bij bedrijfscombinaties, waaronder fusies en overnames. Binnen de verslaggevingsperiode na de overnamedatum dient de aankoopprijs te zijn toegerekend aan de geïdentificeerde activa en passiva.
Naast het voldoen aan verslaggevingsregels is de purchase price allocation van belang voor een consistente presentatie van de financiële positie en prestaties van de kopende vennootschap na de overname.
Methoden voor waardering binnen PPA
Supreme Valuation hanteert de International Valuation Standards voor de uitvoering van haar waarderingswerkzaamheden. Conform deze standaard zijn er drie benaderingen die gehanteerd kunnen worden voor waardering van een onderneming, activa en/of passiva.
Marktbenadering
De marktbenadering bepaalt de waarde door een actief of onderneming te vergelijken met soortgelijke activa waarvoor marktdata beschikbaar is. Deze methode gaat uit van het economische principe dat een rationele koper niet meer betaalt dan voor een vergelijkbaar actief met dezelfde economische voordelen.
Voorbeelden van toepassing:
- Minderheidsbelangen via trading of transaction multiples (bijvoorbeeld P/E-ratio’s)
- Merknamen, via de relief-from-royalty methode (een hybride vorm met de inkomstenbenadering)
Deze benadering biedt een uitkomst op basis van objectieve marktdata.
Inkomstenbenadering
De inkomstenbenadering is gebaseerd op het disconteren van toekomstige geldstromen tot een contante waarde. De waarde van een actief of onderneming wordt bepaald op basis van de verwachte opbrengsten.
Voorbeelden van toepassing:
- Discounted Cash Flow (DCF) voor het waarderen van meerderheidsbelangen of verdeling van de koopsom
- Relief-from-Royalty methode voor merknamen, intellectueel eigendom en software
- Multi-Period Excess Earnings Methode voor klantrelaties, contracten en orderportefeuilles
- With- and Without methode voor bijvoorbeeld het waarderen van een concurrentiebeding.
Deze benadering kan gebruikt worden voor activa die kasstromen genereren.
Kostenbenadering
De kostenbenadering gaat, net als de marktbenadering, uit van het economische principe dat een koper niet meer betaalt dan voor een vergelijkbaar actief met dezelfde economische voordelen.
Deze benadering is bruikbaar wanneer de vervangings- of reproductiekosten kunnen worden geschat.
Typische toepassingen:
- Werknemersbestand
- Intern ontwikkelde software
Deze benadering kan gebruikt worden voor activa die geen zelfstandige kasstromen genereren en waarvoor geen actieve markt bestaat.
Belangrijke onderdelen van de PPA-waardering
Een succesvolle Purchase Price Allocation vereist meer dan de bepaling van de goodwill door het eigen vermogen te reduceren van de overnamesom. Het is een zorgvuldig proces dat uit meerdere samenhangende stappen bestaat. Hieronder vindt u de belangrijkste onderdelen van een PPA:
- Vaststellen overnemende partij;
- Identificatie business combinatie;
- Bepalen van de overnamedatum;
- Bepaling kasstroomgenerende eenheden (CGU’s);
- Uitvoeren business enterprise value test;
- Identificatie activa en passiva;
- Waarderen van activa en passiva;
- Berekening latente belastingen;
- Bepaling van de goodwill; Bepaling van de levensduur en afschrijvingstermijnen van verworven activa en
passiva; - Bepaling van de levensduur en afschrijvingstermijnen van verworven activa en passiva;
- Uitvoeren toets.
Een zorgvuldige uitvoering van deze stappen draagt bij aan een consistente verwerking van de overname. Bovendien zorgt de uitvoering van deze stappen voor een efficiënte controle van de jaarrekening.
Aandachtspunten bij het uitvoeren van purchase price allocation
Complexiteit van immateriële activa
Immateriële vaste activa vormen vaak een substantieel onderdeel van de overnamesom. Binnen de purchase price allocation vereist de identificatie en waardering hiervan specifieke kennis en ervaring. Supreme Valuation beschikt over de expertise om deze activa op consistente wijze te identificeren en te waarderen.
Belastingimplicaties
De herwaardering van activa en passiva kan leiden tot het ontstaan van latente belastingverplichtingen. Bij de purchase price allocation wordt hiermee rekening gehouden, zodat fiscale effecten correct worden verwerkt in de jaarrekening. Daarnaast wordt de correcte afschrijvingstermijn weergegeven.
Regelgeving en compliance
Of de verslaggeving plaatsvindt onder IFRS, of Dutch GAAP, Supreme Valuation zorgt ervoor dat de purchase price allocation volledig in overeenstemming is met de geldende regelgeving en professionele standaarden.
Waarom kiezen voor Supreme?
Focus
Wij leveren uitsluitend twee soorten diensten. Daardoor is altijd toegewijde en gedegen kennis aanwezig, wat leidt tot hoogwaardige dienstverlening.
Resultaat
Om te voldoen aan de hoogste kwaliteitsnormen, werken wij proactief en nauw samen om mijlpalen te bereiken.
Verantwoordelijk
Wij handelen met eerlijkheid, integriteit en zorgvuldigheid. Wij doen wat wij beloven aan alle belanghebbenden.
Vertrouwen
Wij zijn onafhankelijk en conformeren ons aan beroepsregels. Niets is belangrijker dan duurzame en vertrouwde relaties met stakeholders.
Praktijkvoorbeelden van Purchase Price Allocation
Hieronder enkele voorbeelden van situaties waarin Supreme een PPA-onderzoek heeft uitgevoerd:
Purchase Price Allocation
Na de overname van de onderneming diende deze verwerkt te worden in de jaarrekening. Supreme heeft de Purchase Price Allocation opgesteld.
Purchase Price Allocation
Voor een onderneming actief in de voertuig-volgsystemen zijn zeven PPA’s opgesteld als gevolg van meerdere overnames na de initiële overname door een private equity-partij.
Purchase Price Allocation
Voor een onderneming binnen de transport- en logistieksector is een PPA uitgevoerd als gevolg van een overname door een private equity-partij.
Neem contact op met Supreme
Op zoek naar een expert in purchase price allocation die het volledige traject zorgvuldig begeleidt? Supreme Valuation ondersteunt bij iedere stap, van het opstellen van een PPA-rapport, het bepalen van de passende waarderingsmethoden tot de verwerking van goodwill en belastinglatenties.Daarnaast zorgen wij ook voor afstemming met uw controlerend accountant.
Neem vrijblijvend contact op voor een nadere toelichting of kenninsmaking.
Veelgestelde vragen over Purchase Price Allocation
Wat is het verschil tussen PPA en goodwill?
Wat is purchase price allocation?
Hoe wordt een PPA uitgevoerd?
Wanneer moet een PPA zijn afgerond?
Wie is verantwoordelijk voor purchase price allocation?
Door betrokkenheid en focus de beste strategische beslissing.
