Bij een overname is het nauwkeurig toewijzen van de aankoopprijs essentieel voor betrouwbare financiële verslaggeving. Supreme Valuation and M&A B.V. levert pragmatische en kostenefficiënte ondersteuning bij Purchase Price Allocation (PPA), met oog voor een soepel controleproces van de jaarrekening. Onze aanpak combineert technische deskundigheid, heldere rapportages en betrokkenheid, zonder onnodige complexiteit.
De uitkomsten van een PPA leiden tot een gestructureerde verdeling van de koopsom, zoals hierboven schematisch wordt weergegeven.
Wat is een PPA (Purchase Price Allocation) en waarom is het belangrijk?
Definitie en belang van PPA
Purchase Price Allocation (PPA) is het proces waarbij de overnameprijs van de geacquireerde onderneming wordt verdeeld over de geïdentificeerde activa en passiva. Dit is noodzakelijk voor de juiste verwerking in overeenstemming met de richtlijnen zoals IFRS of Dutch GAAP. Een correcte PPA verhoogt het inzicht voor stakeholders, het maatschappelijke verkeer en zorgt voor een correcte verwerking in de jaarrekening.
Wanneer is een PPA vereist?
Een PPA is verplicht bij bedrijfscombinaties, zoals overnames en fusies. Binnen afzienbare tijd na de overnamedatum dient u de aankoopprijs toe te wijzen aan de geïdentificeerde activa en passiva. Dit is een vereiste in het kader van regelgeving, maar ook belangrijk voor transparantie richting aandeelhouders, financiers en controlerende accountants.
Methoden voor waardering binnen PPA
Supreme hanteert de International Valuation Standards voor de uitvoering van haar waarderingswerkzaamheden. Conform deze standaard zijn er drie benaderingen die gehanteerd kunnen worden voor waardering van een onderneming, activa en of passiva.
Marktbenadering
De marktbenadering bepaalt de waarde door een actief of onderneming te vergelijken met soortgelijke activa waarvoor marktdata beschikbaar is. Deze methode gaat uit van het economische principe dat een rationele koper niet meer betaalt dan voor een vergelijkbaar actief met dezelfde economische voordelen.
Voorbeelden van toepassing:
- Minderheidsbelangen via trading of transaction multiples (bijvoorbeeld P/E-ratio’s)
- Merknamen, via de relief-from-royalty methode (een hybride vorm met de inkomstenbenadering)
Deze benadering biedt een uitkomst op basis van objectieve marktdata.
Inkomstenbenadering
De inkomstenbenadering is gebaseerd op het disconteren van toekomstige geldstromen tot een contante waarde. De waarde van een actief of onderneming wordt bepaald op basis van de verwachte opbrengsten.
Voorbeelden van toepassing:
- Discounted Cash Flow (DCF) voor het waarderen van meerderheidsbelangen of verdeling van de koopsom
- Relief-from-Royalty methode voor merknamen, intellectueel eigendom en software
- Multi-Period Excess Earnings Methode voor klantrelaties, contracten en orderportefeuilles
- With- and Without methode voor bijvoorbeeld het waarderen van een concurrentiebeding.
Deze benadering kan gebruikt worden voor activa die kasstromen genereren.
Kostenbenadering
De kostenbenadering gaat, net als de marktbenadering, uit van het economische principe dat een koper niet meer betaalt dan voor een vergelijkbaar actief met dezelfde economische voordelen.
Deze benadering is bruikbaar wanneer de vervangings- of reproductiekosten kunnen worden geschat.
Typische toepassingen:
- Werknemersbestand
- Intern ontwikkelde software
Deze benadering kan gebruikt worden voor activa die geen zelfstandige kasstromen genereren en waarvoor geen actieve markt bestaat.
Belangrijke onderdelen van de PPA-waardering
Een succesvolle Purchase Price Allocation vereist meer dan de bepaling van de goodwill door het eigen vermogen te reduceren van de overnamesom. Het is een zorgvuldig proces dat uit meerdere samenhangende stappen bestaat. Hieronder vindt u de belangrijkste onderdelen van een PPA:
- Vaststellen overnemende partij;
- Identificatie business combinatie;
- Bepalen van de overnamedatum;
- Bepaling kasstroomgenerende eenheden (CGU’s);
- Uitvoeren business enterprise value test;
- Identificatie activa en passiva;
- Waarderen van activa en passiva;
- Berekening latente belastingen;
- Bepaling van de goodwill; Bepaling van de levensduur en afschrijvingstermijnen van verworven activa en
passiva; - Bepaling van de levensduur en afschrijvingstermijnen van verworven activa en passiva mag een nieuwe bullit worden;
- Uitvoeren toets.
Aandachtspunten uitvoeren van een PPA-onderzoek
Identificatie van immateriële vaste activa
Immateriële activa zijn vaak lastig te identificeren en waarderen, maar vormen een cruciaal onderdeel van een PPA. Supreme beschikt over de juiste ervaring en kennis om deze te identificeren en waarderen.
Belastingimplicaties
De herwaardering van activa en passiva leidt mogelijk tot het vormen van belastinglatenties. Wij houden hier rekening mee en zorgen voor bepaling van de correcte levensduur en afschrijvingstermijn.
Regelgeving en compliance
Of het nu gaat om IFRS, of Dutch GAAP, wij zorgen ervoor dat de PPA in overeenstemming wordt uitgevoerd.
Waarom kiezen voor Supreme?
Focus
Supreme levert uitsluitend twee soorten diensten waardoor toegewijde en gedegen kennis aanwezig is, wat leidt tot hoogwaardige dienstverlening.
Resultaat
Om te voldoen aan de hoogste kwaliteitsnormen, is Supreme proactief en werkt het nauw samen om mijlpalen te bereiken.
Verantwoordelijk
Handel met eerlijkheid, integriteit en bedachtzaamheid. Supreme doet wat het belooft aan alle belanghebbenden.
Vertrouwen
Supreme is onafhankelijk en conformeert zich aan beroepsregels. Niets is immers belangrijker dan vertrouwde relaties met stakeholders.
Praktijkvoorbeelden van Purchase Price Allocation
Hieronder enkele voorbeelden van situaties waarin Supreme een PPA-onderzoek heeft uitgevoerd:
Purchase Price Allocation
Na de overname van de onderneming diende deze verwerkt te worden in de jaarrekening. Supreme heeft de Purchase Price Allocation opgesteld.
Purchase Price Allocation
Voor een onderneming actief in de voertuig-volgsystemen zijn zeven PPA’s opgesteld als gevolg van meerdere overnames na de initiële overname door een private equity-partij.
Purchase Price Allocation
Voor een onderneming binnen de transport- en logistieksector is een PPA uitgevoerd als gevolg van een overname door een private equity-partij.
Neem contact op met Supreme
Op zoek naar een expert in purchase price allocation die jouw traject van A tot Z begeleidt? Supreme ondersteunt bij iedere stap: van het opstellen van een PPA-rapport, het bepalen van de juiste waarderingsmethode, tot het verwerken van goodwill en belastinglatenties. Neem vrijblijvend contact op.
Veelgestelde vragen over PPA
Wat is het verschil tussen een PPA en goodwill?
Wat is een PPA en waarom is het verplicht?
Welke methode gebruik je bij een PPA-waardering?
Hoe ziet een PPA-rapport eruit?
Wanneer is een PPA nodig in de accounting?
Door betrokkenheid en focus de beste strategische beslissing.
