Bij een overname is het nauwkeurig toewijzen van de aankoopprijs essentieel voor betrouwbare financiële verslaggeving. Supreme Valuation and M&A B.V. levert pragmatische en kostenefficiënte ondersteuning bij Purchase Price Allocations (PPA), met oog voor een soepel controleproces van de jaarrekening. Onze aanpak combineert technische deskundigheid, heldere rapportages en betrokkenheid, zonder onnodige complexiteit.
De uitkomsten van een PPA leiden tot een gestructureerde verdeling van de koopsom, zoals hierboven schematisch wordt weergegeven.
Wat is Purchase Price Allocation (PPA)?
Definitie en belang van PPA
Purchase Price Allocation (PPA) is het proces waarbij de overnameprijs van de geacquireerde onderneming wordt verdeeld over de geïdentificeerde activa en passiva. Dit is noodzakelijk voor de juiste verwerking in de financiële verslaggeving volgens IFRS of Dutch GAAP. Een correcte PPA verhoogt het inzicht voor stakeholders, het maatschappelijke verkeer en zorgt voor een correcte verwerking in de jaarrekening.
Wanneer is een PPA vereist?
Een PPA is verplicht bij bedrijfscombinaties, zoals overnames en fusies. Binnen afzienbare tijd na de overnamedatum dient u de aankoopprijs toe te wijzen aan de geïdentificeerde activa en passiva. Dit is een vereiste in het kader van regelgeving, maar ook belangrijk voor transparantie richting aandeelhouders, financiers en controlerende accountants.
Methoden voor waardering binnen PPA
Supreme hanteert de International Valuation Standards voor de uitvoering van haar waarderingswerkzaamheden. Conform deze standaard zijn er drie benaderingen die gehanteerd kunnen worden voor waardering van een onderneming, activa en of passiva.
Marktbenadering (marktbenaderingsstrategie)
De marktbenadering bepaalt de waarde door een actief of onderneming te vergelijken met soortgelijke activa waarvoor marktdata beschikbaar is. Deze methode gaat uit van het economische principe dat een rationele koper niet meer betaalt dan voor een vergelijkbaar actief met dezelfde economische voordelen.
Voorbeelden van toepassing:
- Minderheidsbelangen via trading of transaction multiples (bijvoorbeeld P/E-ratio’s)
- Merknamen, via de relief-from-royalty methode (een hybride vorm met de inkomstenbenadering)
Zo biedt deze marktbenaderingsstrategie een heldere en onderbouwde referentie voor reële waardering.
Inkomstenbenadering
De inkomstenbenadering richt zich op het verdisconteren van toekomstige geldstromen naar hun contante waarde. De waarde van een actief of onderneming wordt bepaald op basis van de verwachte opbrengsten.
Toepasbare methoden zijn onder andere:
- Discounted Cash Flow (DCF): voor het waarderen van meerderheidsbelangen of verdeling van de koopsom
- Relief-from-Royalty methode: voor merknamen, intellectueel eigendom en software
- Multi-Period Excess Earnings Methode: voor klantrelaties, contracten en orderportefeuilles
- With- and Without methode: bijvoorbeeld voor het waarderen van een concurrentiebeding.
Deze benadering is met name geschikt voor activa die cashflow genereren.
Kostenbenadering
De kostenbenadering gaat uit van de vervangingswaarde: wat zou het kosten om een actief met een vergelijkbaar nut opnieuw te creëren of aan te schaffen? Deze benadering is bruikbaar wanneer geen marktdata of verwachte geldstromen beschikbaar zijn.
Typische toepassingen:
- Werknemersbestand
- Intern ontwikkelde software
De kostenbenadering is praktisch, met name voor niet-materiële activa die uniek of moeilijk verhandelbaar zijn.
De onderdelen van een PPA
Een succesvolle Purchase Price Allocation vereist meer dan de bepaling van de goodwill door het eigen vermogen te reduceren van de overnamesom. Het is een zorgvuldig proces dat uit meerdere samenhangende stappen bestaat. Hieronder vindt u de belangrijkste onderdelen van een PPA:
- Vaststellen overnemende partij;
- Identificatie business combinatie;
- Bepalen van de overnamedatum;
- Bepaling kasstroomgenerende eenheden (CGU’s);
- Uitvoeren business enterprise value test;
- Identificatie activa en passiva;
- Waarderen van activa en passiva;
- Berekening latente belastingen;
- Bepaling van de goodwill; Bepaling van de levensduur en afschrijvingstermijnen van verworven activa en
passiva; - Uitvoeren toets.
Uitdagingen en aandachtspunten bij PPA
Complexiteit van immateriële activa
Immateriële activa zijn vaak lastig te identificeren en waarderen, maar vormen juist een cruciaal onderdeel van een PPA. Supreme beschikt over de juiste ervaring en kennis om deze te identificeren en waarderen.
Belastingimplicaties
De herwaardering van activa en passiva leidt mogelijk tot het vormen van belastinglatenties. Wij houden hier rekening mee en zorgen voor bepaling van de correcte levensduur en afschrijvingstermijn.
Regelgeving en compliance
Of het nu gaat om IFRS, of Dutch GAAP of specifieke sectorstandaarden: wij zorgen voor volledige naleving.
Waarom kiezen voor Supreme?
Focus
Supreme levert uitsluitend twee soorten diensten waardoor toegewijde en gedegen kennis aanwezig is, wat leidt tot hoogwaardige dienstverlening.
Resultaat
Om te voldoen aan de hoogste kwaliteitsnormen, is Supreme proactief en werkt het nauw samen om mijlpalen te bereiken.
Verantwoordelijk
Handel met eerlijkheid, integriteit en bedachtzaamheid. Supreme doet wat het belooft aan alle belanghebbenden.
Vertrouwen
Supreme is onafhankelijk en conformeert zich aan beroepsregels. Niets is immers belangrijker dan vertrouwde relaties met stakeholders.
Praktijkvoorbeelden van Purchase Price Allocation
Hieronder enkele voorbeelden van situaties waarin Supreme een PPA-onderzoek heeft uitgevoerd:
Farmaceutische industrie
Na de overname van de onderneming diende deze verwerkt te worden in de jaarrekening. Supreme heeft de Purchase Price Allocation opgesteld.
Zakelijke dienstverlening
Na een overname diende deze verwerkt te worden in de jaarrekening. Supreme heeft de Purchase Price Allocation opgesteld.
Zakelijke dienstverlening
Een onderneming actief in voertuig volgsystemen heeft meerdere internationale overnames gedaan. Om de overnames in de jaarrekening te verwerken heeft Supreme de purchase price allocations opgesteld.
Neem contact op met Supreme
Ben je op zoek naar een partner die je begeleidt met technische diepgang én heldere communicatie? Het team van Supreme staat klaar om jouw PPA-proces succesvol te begeleiden.
Door betrokkenheid en focus de beste strategische beslissing.
