Een impairment berekening beoordeelt of de realiseerbare waarde van een actief of kasstroomgenererende eenheid hoger is dan de boekwaarde. Deze toets vormt een essentieel onderdeel van betrouwbare financiële verslaggeving onder IFRS (IAS 36) en de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (RJ 121).
Een zorgvuldig uitgevoerde impairment test waarborgt dat activa niet tegen een te hoge waarde in de jaarrekening worden opgenomen en voorkomt discussie met stakeholders en controlerend accountants. Supreme Valuation & M&A ondersteunt CFO’s, aandeelhouders en ondernemingen bij het uitvoeren van impairment berekeningen met een consistente en controlebestendige aanpak.
Wat is een impairment berekening?
Een impairment berekening stelt vast of de boekwaarde van een actief of kasstroomgenererende eenheid de realiseerbare waarde overschrijdt. Indien dit het geval is, dient een bijzondere waardevermindering te worden verwerkt.
Een impairment kan verplicht zijn onder:
- IFRS (IAS 36)
- Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (RJ 121)
Onder IFRS dient een impairment test jaarlijks uitgevoerd te worden voor activa met een onbepaalde levensduur, zoals goodwill.
Voor activa met een bepaalde levensduur is een impairment test verplicht indien sprake is van impairment criteria (triggers) zoals:
- Externe factoren
- Interne factoren
- Aanpassing van de rentevoeten of
- Indien de marktkapitalisatie hoger is dan de boekwaarde
Betekenis impairment en realiseerbare waarde
Een impairment betreft het vaststellen of de boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde.
De realiseerbare waarde is de hoogste van:
- Opbrengstwaarde (fair value less costs of disposal, in lijn met IFRS 13)
- Bedrijfswaarde (value in use)
De realiseerbare waarde wordt bepaald voor een individueel actief, tenzij het actief in hoge mate afhankelijk is van andere activa die gezamenlijk kasstromen genereren. In dat geval wordt de toets uitgevoerd op het niveau van een kasstroomgenererende eenheid (CGU).
Voor impairment onder Dutch GAAP is RJ 121 leidend. Onder IFRS wordt IAS 36 toegepast.
Wanneer is een impairment test vereist?
Een impairment test is vereist indien:
IFRS wordt gehanteerd
- Sprake is van activa met een onbepaalde levensduur, zoals goodwill of merknamen
- Sprake is van activa met een bepaalde levensduur en er een indicatie (trigger) voor impairment aanwezig is
Externe indicaties
- Daling van de reële waarde is sterker dan verwacht
- Nadelige wijzigingen in technologische, markt-, economische of juridische omgeving
- Stijging van marktrentes of rendementen die de disconteringsvoet beïnvloeden
- Boekwaarde van netto-activa is hoger dan de reële waarde van het geplaatste aandelenkapitaal
Dutch GAAP wordt gehanteerd
- Sprake is van een interne of externe indicatie
Interne indicaties
- Aanwijzingen voor veroudering of fysieke beschadiging
- Significante wijzigingen in gebruik, voorgenomen beëindiging of herstructurering
- Economische prestaties die significant slechter zijn dan eerder aangenomen
Deze impairment criteria vormen het startpunt van iedere impairment analyse.
Methoden voor de bepaling van de bedrijfswaarde
Supreme Valuation hanteert de International Valuation Standards voor de uitvoering van haar waarderingswerkzaamheden. Indien geen directe opbrengstwaarde beschikbaar is, wordt de bedrijfswaarde bepaald via een inkomstenbenadering (discounted cash flow).
De bepaling van de bedrijfswaarde omvat:
- Definiëren van het actief of de kasstroomgenererende eenheid
- Ontwikkelen van kasstroomprognoses op basis van begrotingen en meerjarenplannen
- Bepalen van de restwaarde na de expliciete prognoseperiode
- Vaststellen van een disconteringsvoet passend bij de risico’s van de kasstromen
- Uitvoeren van een sensitiviteitsanalyse
De disconteringsvoet wordt opgebouwd op basis van risicovrije rente, beta, kapitaalstructuur en overige relevante risicocomponenten.
Bepaling van de boekwaarde
De boekwaarde van de kasstroomgenererende eenheid wordt vastgesteld door:
- Vaststellen van de balans op de toetsingsdatum
- Elimineren van activa die zelfstandig kasstromen genereren of een financieringskarakter hebben
- Alloceren van corporate activa en goodwill
- Uitvoeren van een consistentiecheck tussen bedrijfswaarde en boekwaarde, inclusief verwerking van IFRS 16
Consistentie tussen de boekwaarde en de realiseerbare waarde is essentieel voor een controlebestendige impairment test.
Belangrijke onderdelen van impairment berekeningen
Voor de uitvoering van een impairment berekening zijn de volgende onderdelen essentieel:
- Onderbouwen van aannames zoals omzetgroei, operationele marges en investeringen
- Opbouwen van de disconteringsvoet
- Vaststellen van uitgangspunten voor de restwaarde
- Consistent toepassen van pre-tax of post-tax uitgangspunten
- Waarborgen van consistentie tussen bedrijfswaarde en boekwaarde
Daarnaast gelden documentatievereisten:
Aandachtspunten bij impairment testing
Bij impairment testing zijn de volgende aandachtspunten van belang:
- Waarborgen van consistentie tussen budget, strategisch plan en impairment-model
- Onderbouwen met objectieve, externe bronnen
- Waarborgen van consistentie tussen bedrijfswaarde en boekwaarde
- Consistent toepassen van pre-tax en post-tax uitgangspunten
- Correct verwerken van IFRS 16
- Bepalen en beoordelen van de impact van de sensitiviteitsanalyse
Goodwill impairment test
Een goodwill impairment test is onder IFRS jaarlijks verplicht. Goodwill wordt niet afgeschreven, maar uitsluitend getoetst op bijzondere waardevermindering.
De toets vindt plaats op het niveau van de kasstroomgenererende eenheid waaraan goodwill is toegerekend. Een eenmaal geboekte impairment op goodwill mag onder zowel IFRS als Dutch GAAP niet worden teruggenomen.
Goodwill ontstaat veelal uit een overname en hangt samen met een Purchase Price Allocation (PPA). Lees ook meer over onze aanpak bij Purchase Price Allocation.
Waarom Supreme Valuation?
Focus
Wij leveren uitsluitend twee soorten diensten. Daardoor is altijd toegewijde en gedegen kennis aanwezig, wat leidt tot hoogwaardige dienstverlening.
Resultaat
Om te voldoen aan de hoogste kwaliteitsnormen, werken wij proactief en nauw samen om mijlpalen te bereiken.
Verantwoordelijk
Wij handelen met eerlijkheid, integriteit en zorgvuldigheid. Wij doen wat wij beloven aan alle belanghebbenden.
Vertrouwen
Wij zijn onafhankelijk en conformeren ons aan beroepsregels. Niets is belangrijker dan duurzame en vertrouwde relaties met stakeholders.
Praktijkvoorbeelden van Impairment
Hieronder enkele voorbeelden van situaties waarin Supreme Valuation een impairment heeft uitgevoerd. Daarnaast ondersteunen wij private equity fondsen bij periodieke waarderingen van investeringsportefeuilles.
Impairment
Vanwege tegenvallende resultaten is een impairment test uitgevoerd op verkregen immateriële vaste activa na een overname van een ontwikkelaar en producent van geneesmiddelen.
Impairment
Voor een onderneming actief in de technische dienstverlening is een impairment test uitgevoerd na uitvoering van de Purchase Price Allocation.
Impairment
Supreme heeft een impairment test uitgevoerd op een Europees opererende hardware-reparateur in het kader van de jaarrekeningcontrole.
Begeleiding bij uw impairment berekening
Een impairment berekening vraagt om technische diepgang, consistente toepassing van IAS 36 of RJ 121 en een onderbouwing die standhoudt bij uw accountant.
Wilt u zekerheid over de uitkomst en documentatie van uw impairment test? Supreme Valuation begeleidt het traject van analyse tot rapportage en waarborgt een controlebestendige impairment berekening.
Neem vrijblijvend contact op voor een nadere toelichting of kennismaking.
Veelgestelde vragen over Impairment
Wat is impairment?
Wanneer is een impairment test verplicht?
Hoe voert u een impairment test uit?
Wat is het verschil tussen bedrijfswaarde en opbrengstwaarde?
Door betrokkenheid en focus de beste strategische beslissing
