Een impairment berekening beoordeelt of de boekwaarde van een actief of kasstroomgenererende eenheid hoger is dan de realiseerbare waarde. Deze toets vormt een essentieel onderdeel van betrouwbare financiële verslaggeving onder IFRS (IAS 36) en de Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (RJ 121).
Een zorgvuldig uitgevoerde impairment test waarborgt dat activa niet tegen een te hoge waarde in de jaarrekening worden opgenomen en voorkomt discussie met stakeholders en controlerende accountants. Supreme Valuation & M&A B.V. ondersteunt CFO’s, aandeelhouders en ondernemingen bij het uitvoeren van impairment berekeningen met een consistente en controlebestendige aanpak.
Wat is een impairment berekening?
Een impairment berekening stelt vast of de boekwaarde van een actief of kasstroomgenererende eenheid de realiseerbare waarde overschrijdt. Indien dit het geval is, dient een bijzondere waardevermindering te worden verwerkt.
Een impairment kan verplicht zijn onder:
- IFRS (IAS 36)
- Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (RJ 121)
Onder IFRS dient een impairment test jaarlijks uitgevoerd te worden voor activa met een onbepaalde levensduur, zoals goodwill. Voor activa met een bepaalde levensduur is een impairment test verplicht indien sprake is van impairment criteria (triggers) zoals:
- Externe factoren
- Interne factoren
- Aanpassing van de rentevoeten of
- Indien de marktkapitalisatie hoger is dan de boekwaarde
Impairment betekenis en realiseerbare waarde
De impairment betekenis betreft het vaststellen of de boekwaarde hoger is dan de realiseerbare waarde.
De realiseerbare waarde is de hoogste van:
- Opbrengstwaarde (fair value less costs of disposal, in lijn met IFRS 13);
- Bedrijfswaarde (value in use).
De realiseerbare waarde wordt bepaald voor een individueel actief, tenzij het actief in hoge mate afhankelijk is van andere activa die gezamenlijk kasstromen genereren. In dat geval wordt de toets uitgevoerd op het niveau van een kasstroomgenererende eenheid (CGU).
Voor impairment onder Dutch GAAP is RJ 121 leidend. Onder IFRS wordt IAS 36 toegepast.
Wanneer is een impairment test vereist?
Een impairment test is vereist indien:
IFRS wordt gehanteerd
- Sprake is van activa met een onbepaalde levensduur, zoals goodwill of merknamen;
- Sprake is van activa met een bepaalde levensduur en een indicatie (trigger) voor impairment aanwezig is.
Dutch GAAP wordt gehanteerd
- Sprake is van een interne of externe indicatie.
Externe indicaties
- Significante daling van de reële waarde sterker dan verwacht;
- Nadelige wijzigingen in technologische, markt-, economische of juridische omgeving;
- Stijging van marktrentes of rendementen die de disconteringsvoet beïnvloeden;
- Boekwaarde van netto-activa hoger dan de reële waarde van het geplaatste aandelenkapitaal.
Interne indicaties
- Aanwijzingen voor veroudering of fysieke beschadiging;
- Significante wijzigingen in gebruik of voorgenomen beëindiging of herstructurering;
- Economische prestaties die significant slechter zijn dan eerder aangenomen.
Deze impairment criteria vormen het startpunt van iedere impairment analyse.
Methoden voor de bepaling van de bedrijfswaarde
Supreme hanteert de International Valuation Standards voor de uitvoering van haar waarderingswerkzaamheden. Indien geen directe opbrengstwaarde beschikbaar is, wordt de bedrijfswaarde bepaald via een inkomstenbenadering (discounted cash flow).
De bepaling van de bedrijfswaarde omvat:
- Definieer het actief of de kasstroomgenererende eenheid.
- Ontwikkel kasstroomprognoses op basis van begrotingen en meerjarenplannen.
- Bepaal de restwaarde na de expliciete prognoseperiode.
- Stel een disconteringsvoet vast passend bij de risico’s van de kasstromen.
- Voer een sensitiviteitsanalyse uit.
De disconteringsvoet wordt opgebouwd op basis van risicovrije rente, beta, kapitaalstructuur en overige relevante risicocomponenten.
Bepaling van de boekwaarde
De boekwaarde van de kasstroomgenererende eenheid wordt vastgesteld door:
- Vaststelling van de balans op de toetsingsdatum;
- Eliminatie van activa die zelfstandig kasstromen genereren of een financieringskarakter hebben;
- Allocatie van corporate activa en goodwill;
- Uitvoering van een consistentiecheck tussen de bepaling van de bedrijfswaarde en boekwaarde, waaronder verwerking van IFRS 16.
Consistentie tussen beide componenten is essentieel voor een controlebestendige impairment test.
Belangrijke onderdelen van impairment berekeningen
Voor de uitvoering van een impairment berekening zijn de volgende onderdelen essentieel:
- Onderbouwing van aannames zoals omzetgroei, operationele marges en investeringen;
- Opbouw en onderbouwing van de disconteringsvoet;
- Uitgangspunten voor de restwaarde;
- Consistente toepassing van pre-tax of post-tax uitgangspunten;
- Consistentie tussen bepaling van bedrijfswaarde en boekwaarde.
Daarnaast gelden documentatievereisten:
- Gedetailleerd memo of rapport met uitwerking van methodiek en aannames;
- Aansluiting op businessplannen;
- Onderbouwing met externe, onafhankelijke bronnen zoals IBISWorld en FactSet.
Aandachtspunten bij impairment testing
Bij impairment testing zijn de volgende aandachtspunten van belang:
- Consistentie tussen budget, strategisch/business plan en het impairment-model;
- Onderbouwing met objectieve externe bronnen;
- Consistentie tussen bepaling van de bedrijfswaarde en boekwaarde;
- Consistentie tussen pre-tax en post-tax bij disconteringsvoet en kasstromen;
- Correcte verwerking van IFRS 16;
- Bepaling en beoordeling van de impact van de sensitiviteitsanalyse.
Goodwill impairment test
Een goodwill impairment test is onder IFRS jaarlijks verplicht. Goodwill wordt niet afgeschreven, maar uitsluitend getoetst op bijzondere waardevermindering.
De toets vindt plaats op het niveau van de kasstroomgenererende eenheid waaraan goodwill is toegerekend. Een eenmaal geboekte impairment op goodwill mag onder zowel IFRS als Dutch GAAP niet worden teruggenomen.
Goodwill ontstaat veelal uit een overname en hangt samen met een purchase price allocation (PPA). Lees ook meer over onze aanpak bij purchase price allocation.
Waarom Supreme Valuation & M&A
Focus
Supreme levert uitsluitend twee soorten diensten waardoor toegewijde en gedegen kennis aanwezig is, wat leidt tot hoogwaardige dienstverlening.
Resultaat
Om te voldoen aan de hoogste kwaliteitsnormen, is Supreme proactief en werkt het nauw samen om mijlpalen te bereiken.
Verantwoordelijk
Handel met eerlijkheid, integriteit en bedachtzaamheid. Supreme doet wat het belooft aan alle belanghebbenden.
Vertrouwen
Supreme is onafhankelijk en conformeert zich aan beroepsregels. Niets is immers belangrijker dan vertrouwde relaties met stakeholders.
Praktijkvoorbeelden van Impairment
Hieronder enkele voorbeelden van situaties waarin Supreme een impairment heeft uitgevoerd:
Impairment
Vanwege tegenvallende resultaten is een impairment test uitgevoerd op verkregen immateriële vaste activa na een overname van een ontwikkelaar en producent van geneesmiddelen.
Impairment
Voor een onderneming actief in de technische dienstverlening is een impairment test uitgevoerd na uitvoering van de Purchase Price Allocation.
Impairment
Supreme heeft een impairment test uitgevoerd op een Europees opererende hardware-reparateur in het kade van de jaarrekeningcontrole.
Begeleiding bij uw impairment berekening
Een impairment berekening vraagt om technische diepgang, consistente toepassing van IAS 36 of RJ 121 en een onderbouwing die standhoudt bij uw accountant.
Wilt u zekerheid over de uitkomst en documentatie van uw impairment test? Supreme begeleidt het traject van analyse tot rapportage en waarborgt een controlebestendige impairment berekening.
Neem vrijblijvend contact op voor een nadere toelichting of kennismaking.
Veelgestelde vragen over Impairment
Wat is impairment?
Wanneer is een impairment test verplicht?
Hoe voert u een impairment test uit?
Wat is het verschil tussen bedrijfswaarde en opbrengstwaarde?
Door betrokkenheid en focus de beste strategische beslissing
